2019年CFA二级、三级考试题型变动一览

来源：高顿CFA
2019-04-12 10:58:16
责编： sherlySun

　　早在之前，协会发布了消息，CFA二级三级的单个案例题数将有所变化，总案例数会变多。不过协会官网对于CFA二、三级的考试结构的说明并未更新，也不知道案例题数会有多少，单个案例的题目数又会如何变化。

　　这几天，协会网站终于更新了！跟着高顿君一起来看看CFA二级及三级的题数会有哪些改变，及对我们的考试会有什么影响。

　　先来看看CFA二级：

(截图来源——CFA协会官网)

　　我们来解析一下：

　　从官网更新可以看到，CFA二级明确会考21个案例，比往年多出一个。上午考10个案例，下午考11个案例。下午会比上午多考1个案例。

　　此外，网站也明确提示会有两种题目数的案例类型，一种是每个案例各4道题，一共3个案例，一种是每个案例各6道题，一共18个案例。

　　别小看只是提示了案例数和案例后跟几题，稍作计算就可以发现，由于4道题的案例是3个，所以它只可能出现在下午，因为题目总数和时间分配都是一致的，3个（4题案例）总题数是12题，替代2个（6题案例）。

　　所以应该是：

　　上午考10个（6题案例）

　　下午考8个（6题案例），3个（4题案例）

　　考纲变化带来的影响：

　　今年数量新增了Fintech和Machine Learning，虽然权重是5-10%，但是只考一个案例的可能性不大，极有可能Fintech和ML考一个案例，剩余部分考一个案例。一共考两个。

　　财务和权益在权重的体现上都是减少，降为10-15%，至少考2个案例，但由于这两个科目内容比较多，大概率还是至少考2个【6题】+1个【4题】。

　　组合管理今年权重是增加的，5-15%，但考3个案例的可能性不大，更有可能是考1个【6题】+1个【4题】。

　　不过二级今年比重趋向于平均，以上预测也仅供参考，还是以全面备考为主，毕竟只考1个案例的科目最多也只有一个，要是放弃的科目恰好考得很简单，是会很心疼的。

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　　再来看看CFA三级：

(截图来源——CFA协会官网)

　　协会上午考Essay，没有提示数量，按往年规律是8-12个案例不等。下午跟CFA二级形式一样，今年考11个案例。

　　跟二级的下午一样，考8个【6题案例】&3个【4题案例】

　　考纲变化带来的影响

　　三级由于上午题的案例数和每个案例的分数都是不定的，所以相对来说，基本不太好判断，有些科目考了上午题，下午就不会再出了。

　　一般Performance Evaluation（单）和Trading（双）是分单双数年出上午题的，GIPS一般包含在Performance Evaluation一起出题，而GIPS从某一年起就不出在上午题了，因此以往单数年上午考Performance Evaluation的话，GIPS可以战略性放弃。但是近年案例题数的改革，GIPS很有可能还是在下午出1道【4题案例】。

　　另外，股票投资以往年份都有单双数年效应，出下午题要轻松得多，但近年规律有变化，而且权益比重大调整，所以要做好上下午题都有权益的准备。

　　总体来说，三级的下午选择题倒不用过分担心，比二级的要简单多了，但是陷阱题比较多，所以还是要打好基础，熟悉协会的出题风格，原版书课后题和官网的Mock都是要做的。

　　以往大家一二级都不用做的原版书课后题的问答题，在三级也是一定要做的。

　　2019CFA考试将如何出题？

　　关于2019年改考纲的讲座，里面的主讲人重点提到了加入Fintech主要是为了让考试更加地与时俱进，考虑到二级考生需要有一级Fintech in Investment的基础，才能更好地理解机器学习。所以这一部分的内容，是一二级都一样的，但有可能只加在这一年，之后估计就要去掉了，而且重点强调了它的考察重点是Describe，所以很可能是送分题，一定要把概念都掌握了。

　　之后，主讲人也把三个级别的主要变化部分也都简略地介绍了一下，其实考纲变化确实应该是我们需要重点关注的，毕竟3000页的教材，很难全部都记住，变化的地方一般都会在考试中有所体现。（不然就白改了嘛）

　　三级的改革方向是更贴合投资实际，所以去年调整了资产配置和固收，今年给股票投资增加了4个Reading，以及修订了“Yield Curve Strategies”，让它更贴合实操。这些大概率也是2019的出题方向。

　　此外主讲人展示了CFA一级到CFA三级的考察方向的图，我们以往一般都很少会注意。

　　CFA一级虽然知识点比较零散，不过主要集中在投资工具上（数量、公司理财、经济学、财务）；

　　CFA二级主要集中在投资工具和资产分类上，偏重分析；

　　CFA三级主要集中在组合管理和财富规划上。

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