2019年CFA投资组合管理科目知识点分析

来源：高顿CFA
2019-02-11 15:14:00
责编： sherlySun

　　如果说CFA的备考里，什么科目是考生必须多花心思复习的，除了财务分析和道德，投资组合管理绝对逃不了第三的位置。

　　为什么这么说呢？

　　也许有的考生会掉以轻心，因为投资组合管理在2019年的CFA一级考试中，占比权重只有6%，在一级中难度和权重都属于中等。

　　然而，我们必须注意的是，这门科目的比重在二级、三级中会逐渐增加。

　　一级中占比6%，

　　二级中占比5%-15%，

　　三级中占比高达35%-40%！半壁江山！

　　因此考生必须在一级的时候打好基础，复习要加以重视。

　　本门科目需掌握的是组合管理中分散风险的核心思想，以及如何构建组合的思路，里面涉及有效前沿、资本配置线、证券市场线等即是学习的难点，也是考纲的重点。

　　本门科目涉及计算的部分很简单，考生不必担心。

　　投资组合管理一共5章，涉及的内容包括：组合管理过程概述、组合的风险与收益和风险管理。

　　其中组合管理过程概述属于框架性、总结性内容；而组合的风险与收益将具体讲解构建组合的思路，需要重点掌握；

　　另外，风险管理师2016考纲新增的内容，截止到目前，只涉及定性概念，比较简单。

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　　下面是投资组合的知识框架：

　　现在，我们一起来看看它的各个模块都有哪些重要的知识点。

　　一、组合管理：概述

　　在本章学习中，考生要熟记组合管理的三大步骤以及每个步骤包含的内容，注意区分不同类型投资人的特征和需求。

　　本章没有计算上的要求。

　　重要知识点如下：

　　二、风险管理基础

　　本章是2016年才新增的章节，故其知识框架相对独立。

　　由于本章是对风险管理的基本思想与方法做介绍，因此涉及的基本概念较多。考生应对相关概念有所了解并能进行辨析，但无需深入研究。

　　此外，本章考纲没有对计算做出要求。

　　重要知识点如下：

　　三、组合风险与收益（第一部分）

　　理解资产配置的含义和过程，包括效用取消、有效前沿、资本配置线的含义以及应用。

　　计算上的要求包括收益率、标准差、协方差的计算，以及特别重要的组合的收益和风险的计算。

　　四、组合风险与收益（第二部分）

　　考生要理解资本市场线的含义，能解释和计算系统性风险β，掌握资本资产定价模型的假设和计算公式，理解证券市场线的含义，掌握4种风险调整后的收益率的含义和计算。

　　五、组合的计划与构建

　　熟知IPS里关于投资者的两个投资目标和五个投资约束。判断投资者的风险承受度。能够区分战略性资产配置和战术性资产配置。

　　以上，就是今天关于投资组合管理这个科目重要考点的分享。同学们在复习一级的这个科目时，可以参考上面的重点提要来复习。

　　另外，如果大家觉得有用，一定要记得收藏哦~今天就分享到这里，希望大家的复习顺顺利利~

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