高顿教育：CFA一级衍生品题难不难呢？CFA衍生品示例

来源：高顿CFA
2021-06-30 09:20:50
责编： Raye

　　金融衍生品详细介绍如何面对现今大幅波动的金融、商品市场，运用各种衍生工具作风险管理，对冲风险和减少损失。反之，亦可作投机炒卖或作套活动。

　　CFA一级科目权重：

　　职业伦理道德（Ethical and Professional Standards）15%-20%

　　定量分析（Quantitative Methods）8%-12%

　　经济学（Economics）8%-12%

　　财务报表分析（Financial Reporting and Analysis）13%-17%

　　公司理财（Corporate Finance）8%-12%

　　投资组合管理（Portfolio Management）5%-8%

　　权益投资（Equity Investments）10%-12%

　　固定权益投资（Fixed Income Investments）10%-12%

　　衍生品投资（Derivatives Investments）5%-8%

　　其他投资（Alternative Investments）5%-8%

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　　衍生金融产品

　　难度：4(1最简单，5最难)

　　衍生品是衍生出来的金融产品，但它同时是一个相对独立的金融产品。所以，对于我们的要求就是，首先学明白金融衍生品的机理，以及如何进行定价与估值；其次我们需要知道标的物（股票、债券、甚至其他衍生品等）的机理。

　　衍生品除了产品和市场基本概念，最重要的就是定价与估值。因为CFA很喜欢用概念的方式考察计算。

　　衍生金融产品题目：

　　How can a bank create a synthetic 60-day forward rate agreement on a 180-day interest rate?

　　A Borrow for 180 days and lend the proceeds for 60 days.

　　B Borrow for 180 days and lend the proceeds for 120 days.

　　C Borrow for 240 days and lend the proceeds for 60 days.

　　【答案及解析】

　　C To create a synthetic 60-day FRA on a 180-day interest rate,a bank would borrow for 240 days and lend the proceeds for 60 days,creating a 180-day loan 60 days from now.

　　【核心词汇】：bank...interest

　　1银行存款利息是指银行支付给存款客户的利息

　　2银行贷款利息是指贷款客户支付给银行的利息

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